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股东在向第三方转让股份时应该考虑什么以避免法律风险？

在公司实践中，股东将股份转让给第三方是一种相当常见的情况，尤其是在投资策略或资本结构发生变化的情况下。但是，如果不充分了解相关法律法规和程序，转让交易可能会导致法律风险，甚至可能被宣布无效。以下文章有助于澄清股东向第三方转让股份的法律性质、实施条件和注意事项。

I.目前与希望将股份转让给第三方的股东有关的问题

目前，希望将股份转让给第三方的股东越来越普遍，特别是当企业需要重组资本、改变业务战略或股东不再希望继续投资时。然而，在实践中，许多转让交易的执行没有彻底审查法律条件、公司章程或法定限制，导致内部纠纷、交易延迟或转让人和受让人的法律风险。

II、股东希望将股份转让给第三方的概念

1.当股东希望将股份转让给第三方时，这意味着什么？

股东向第三方转让股份，是指股东将其持有的股份所有权转让给非公司现有股东的个人或者组织，行使对该股份的处分权。

根据《2020年企业法》（2025年修订）第111条第1款d点，股东有权自由转让其股份，但本法第120条第3款和第127条第1条限制的情况除外。

2.将股份转让给第三方是否被视为股东的基本权利？

向第三方转让股份是普通股股东的基本权利和重要权利之一。根据《2020年企业法》（2025年修订）第115条第1款d点，股东有权自由将其股份转让给他人，从而主动决定是否继续或终止其在公司的出资。

这种权利反映了股份公司的灵活性，使股东能够轻松撤回资本、改变投资策略或转让股份所有权。但是，为了确保股东结构的稳定和企业的共同利益，转让权不是绝对的，在《2020年企业法》（2025年修订）第120条第3款和第127条第1款或公司章程规定的某些情况下可能会受到限制。

3.将股份转让给第三方是否意味着终止公司内部的所有权利和义务？

股东向第三方转让股份并不意味着终止公司内部的所有权利和义务，而只是终止所转让股份所附的权利和义务。

根据《2020年企业法》（2025年修订）第127条，只有在签署有效的转让协议并将受让人记录在公司股东名册中后，股份才被视为从转让人转让给受让人。从那时起，转让股东不再是转让股份的所有者，因此不再享有这些股份所附的权利（如投票权、股息权和参与与转让股份有关的股东决策的权利）。

但是，它不会终止与公司有关的所有先前权利和义务，特别是转让前产生的义务（例如，偿还债务或履行单独签署的合同项下的承诺），但与转让股份直接相关的义务除外。

III、与希望将股份转让给第三方的股东有关的法律规定

1. 股东向第三方转让股份必须满足哪些条件？

根据《2020年企业法》（2025年修订）第111条第1款d项和第127条第1项，股东有权将其股份自由转让给他人，包括第三方，除非法律或公司章程另有规定。

因此，股份转让只有在以下情况下才合法：

不属于《2020年企业法》（2025年修订）第120条第3款和第127条规定的限制性情况；
不违反公司章程中有效规定的转让限制；
它符合法律规定的适当形式和转让程序。

2.在什么情况下，法律限制股东向第三方转让股份的权利？

根据《2020年企业法》（2025年修订）第127条第1款，在以下特定情况下，股东转让股份的权利可能会受到限制：

第一，适用于创始股东的限制：自公司获得《企业登记证》之日起03年内，创始股东的普通股：

可以自由转让给其他创始股东；
经股东大会批准，不得转让给非创始股东。在这种情况下，打算转让股份的创始股东对其股份的转让没有投票权（根据《2020年企业法》（2025年修订）第120条第3款）。

第二，公司章程下的限制：如果公司章程对股份转让规定了限制，则此类限制只有在与这些股份相对应的股票上明确说明时才有效。如果没有明确显示，则此类限制不得对股东强制执行。

3.股东向第三方转让股份的程序

为确保向第三方转让股份得到法律认可，并避免与争议相关的风险，股东必须遵守《2020年企业法》规定的正确顺序和程序。具体而言，该程序通过以下基本步骤实现：

- 步骤1：确定股份转让的权利和条件

股东可根据《2020年企业法》（2025年修订）第111条第1款d项和第127条1款自由转让其股份，但以下情况除外：

根据第120条第3款，创始股东在前03年的股份受到限制；
公司章程规定了转让限制，这些限制在股票上明确规定。

- 步骤2：获得批准（如果转让属于限制性情况）

如果股东在03年内是创始股东或属于公司章程限制转让的情况，股东必须：

获得股东大会的批准（如果法律要求）；
不参与拟转让股份的投票。

- 步骤3：实施股份转让方式

转让应按照《2020年企业法》（2025年修订）第127条第2款执行，包括：

合同转让：股份转让协议必须由转让人和受让人（或其合法代表）签字；
通过证券市场转让：根据证券法实施（适用于上市公司）。

- 步骤4：记录新股东的信息

受让人仅在以下时间成为股东：

根据《2020年企业法》（2025年修订）第127条第6款，他们的信息已完整记录在股东名册中。

- 步骤5：更新股东名册

公司负责：

根据有效请求更新股东名册中的股东变更；
根据公司章程，在收到请求后24小时内完成此类更新。

4.股东向第三方转让股份时常见的法律风险是什么？

当股东希望将股份转让给第三方时，不遵守法律法规和公司章程可能会导致以下常见的法律风险：

首先，如果转让交易违反了《2020年企业法》（2025年修订）或公司章程规定的转让限制，特别是创始股东在限制期内未经股东大会批准转让股份的情况下，转让交易可能会被宣布无效。

其次，如果受让人的信息没有完全记录在股东名册中，则受让人可能不会被确认为股东。在这种情况下，尽管已完成付款，受让人仍不能行使股东权利。

第三，在转让价格、付款义务或纳税义务方面很容易产生争议，特别是当双方未能制定明确全面的书面转让协议时。

第四，如果转让尚未合法完成或尚未得到公司的认可，转让股东可能会继续对公司或第三方承担责任。

最后，如果受让人为外国投资者，不符合投资条件或市场准入条件可能会导致交易暂停或根据法律规定进行强制性调整。

IV、与希望将股份转让给第三方的股东有关的问题

1.如果股东未按照适当程序将股份转让给第三方，交易是否无效？

如果股份在不遵守法律程序的情况下转让给第三方，则该交易可能被视为不具有完全的法律效力，并很容易导致争议。

《2020年企业法》（2025年修订）第127条第2款规定，股份转让应通过转让人和受让人签署的合同或根据证券市场对市场交易股份的规定进行。如果不正确遵守这些程序，股东变更登记将不会记录在股东名册中，导致受让人不被确认为公司的新股东。

在发生争议的情况下，如果没有文件证明遵守了强制性程序，法院可能会认为转让交易缺乏足够的法律依据。因此，不遵守程序可能会导致交易被宣布无效或不予承认，除非双方能够根据其真实意图证明协议的真实性质和实际执行情况。

2.股东向第三方转让股份时，必须签署书面股份转让协议吗？

在大多数情况下，将股份转让给第三方的股东必须签署书面股份转让协议。

根据《2020年企业法》（2025年修订）第127条第2款，股份转让通过转让人和受让人签署的合同或通过上市股票证券市场交易实施。

如果没有签署书面转让协议（对于不在证券市场交易的股票），或者没有正确遵守规定的程序，股东变更将不会记录在股东名册中。在这种情况下，即使双方已经就转让达成一致，受让人也不会被法律承认为公司的新股东。

3.向第三方转让股份是否会改变公司的股东结构？

股东将股份转让给第三方可以改变公司的股东结构，但这种改变的程度取决于受让人和转让的股份数量。

然而，如果转让仅发生在现有股东之间或不会对所有权比率产生重大影响，股东结构可能不会发生实质性变化。相反，如果大量股份被转让或转移给新投资者，公司的股东结构和控制权可能会受到重大影响。

4.如果第三方受让人为外国投资者，必须满足哪些条件？

当股东希望将股份转让给外国投资者时，除了《2020年企业法》规定的股份转让条件外，受让人（外国投资者）还必须满足《2020年投资法》和相关法规规定的以下单独法律条件：

市场准入和商业部门条件（《2020年投资法》第9条；第31/2021/ND-CP号法令第15条）：外国投资者必须满足适用于根据投资法限制或有条件向外国投资者开放的部门的市场准入条件（例如，某些部门的外国所有权比例限制和与特定领域运营有关的条件）。
确保国防、安全或土地相关条件的条件（2020年投资法第24条第2款）：如果企业在敏感地区（例如边境地区、岛屿或影响国防和安全的地区）拥有土地相关资产，外国投资者必须满足法律规定的国防、安全和土地使用条件。

投资程序和股份转让程序：