企业减资后缺乏营运资金时产生的风险

在经济剧烈波动的背景下，减少注册资本已成为许多企业重组财务和优化资源的选择。然而，在资本减少后，经常出现营运资金短缺的情况，导致在维持稳定的业务运营方面面临重大挑战。因此，NPLaw希望就减资后营运资金短缺问题提供法律事项和规定。

I、减资后营运资金短缺对企业的影响

如果不仔细计算，注册资本的减少可能会直接影响企业维持生产经营、履行财务义务和履行对合作伙伴承诺的能力。

注册资本减少后营运资金短缺可能会对企业的运营甚至生存造成严重后果，例如延迟支付员工工资、结算供应商付款或支付日常运营费用。在严重的情况下，如果不及时补救，可能会使企业陷入债务的恶性循环，增加利息成本，甚至面临破产的风险。

从长远来看，这种情况也可能增加纠纷、行政制裁的风险，甚至导致破产。

II、了解资本减少后的营运资金短缺

为了采取适当的方法，企业需要清楚地了解 减资后营运资金短缺 的性质和原因。

1.减资后营运资金短缺是什么意思？

减资后的营运资金短缺可以理解为企业在依法完成减资程序后，其流动资产（如现金、库存和应收账款）不足以支付短期负债的情况。当注册资本减少时，可用的财务资源就会缩小，使企业难以在没有额外借款的情况下维持日常运营。

这种情况通常反映在延迟履行财务义务、依赖短期贷款维持运营或履行已签署合同的资源不足上。

2.减资后营运资金短缺的原因是什么？

在实践中，导致减资后营运资金短缺的原因有很多。常见原因包括：

未经仔细评估的减资决定，导致资产和负债不平衡；
现金流管理不善，如债务催收延迟或运营成本突然增加；
外部因素，如经济衰退、通货膨胀或政策变化；
未能遵守资本削减的法定条件，导致制裁或财务限制。

因此，减资后的营运资金短缺不仅源于企业内部因素，还受到法律和市场条件的影响。

III、与减资后营运资金短缺有关的法律规定

越南法律目前规定了相对严格的规定，以确保企业有效的资本管理，并防止资本减少后的短缺。

1.减资后的营运资金管理由哪个法律框架管理？

减资后营运资金的管理主要受以下法律文书的监管：

- 《2020年企业法》：

第68条有限责任公司增加和减少注册资本；以及关于股份公司资本的第112条（经修订后的《2025年企业法》第1条第17款a点修订）。这些规定旨在保护债权人，防止企业滥用减资逃避财务义务。
有限责任公司按照股东的出资比例向股东退还部分出资的，可以减少注册资本，但前提是公司保证退还后的所有债务和其他财产义务得到全额清偿；赎回股东的出资；或者注册资本未按要求及时足额缴纳。
股份有限公司经股东大会决议，可以按照股东持股比例向股东退还部分出资，减少注册资本，但公司应当保证退还后的全部债务和其他财产义务得到清偿；赎回已发行股份；或者股东未按照规定足额、及时缴纳注册资本。

- 2015年会计法：

第29条会计单位的财务报表；以及关于资产清查的第40条。这些规定为主管部门和相关方审查企业减资后的偿付能力提供了法律依据。
企业应当按照规定的格式、内容和方法编制财务报表，对财务状况和经营成果进行汇总和说明。资产盘点必须准确反映盘点时资产和资金来源的实际状况和价值。

- 《2019年税收管理法》第68条关于企业重组中纳税义务的履行：

正在进行重组（分立、分立、合并或兼并）的企业必须在正式确定资本变动之前完成现有的纳税义务，从而防止利用减资来逃避对国家的纳税义务和财务责任。

这些规定要求企业在减资后确保债务和财产义务的偿付能力。

2.企业在减资后是否需要通知主管部门营运资金短缺？

企业无需直接向有关部门报告营运资金短缺情况；但是，他们必须按照2024年修订和补充的《2015年会计法》第29条第2款a点的规定提交定期财务报告。

此外，当注册资本发生变化时，企业必须根据第168/2025/ND-CP号法令第44条第1款的规定向商业登记机关登记此类变更。如果短缺导致资不抵债，企业在实施解散或破产程序时必须根据《2014年破产法》第6条第1条发出通知，该条规定，个人、机构和组织在发现企业或合作社资不抵偿时，有责任书面通知本法第5条规定的有权和义务申请启动破产程序的人。

3.企业在减资后未能管理营运资金时，通常会发生哪些违规行为？

常见的违规行为包括：

减资后未办理注册资本变更登记的；
向监管机构提供不准确或不真实的信息；
在不确保债务偿还的情况下减少资本，对员工、债权人和合作伙伴造成损害。

此类违规行为不仅会增加法律风险，还会直接影响企业的声誉、运营稳定性和长期生存能力。

IV、关于减资后营运资金短缺的问题

在实践中，许多企业在减资后出现营运资金短缺时遇到了困难。以下是一些常见问题。

1. 企业在减资后发现营运资金短缺时，应当如何应对？

在发现营运资金短缺时，企业应主动：

审查和重新评估其整个财务状况、现金流和资本结构；
确定短缺的程度及其解决到期债务的能力；
审查与注册资本减少有关的法律条件和程序的遵守情况；
制定适当的补救计划，以确保不间断的生产和业务运营；
全面履行对合作伙伴、员工和主管当局的法律义务，以尽量减少争议和制裁风险。

及时处理有助于稳定运营，减少纠纷，避免因资不抵债或不当减资而受到制裁。

2.企业可以采取哪些措施来弥补减资后的营运资金短缺？

企业可以考虑以下一种或多种解决方案：

审查和重组现金流，优先考虑基本和紧急支出；
通过补充资本出资、借款或其他适当的金融工具调动额外的合法资本；
与合作伙伴和供应商协商调整付款计划或条款，以减少短期现金流压力；
根据财务能力和现有营运资金调整生产经营计划；
加强财务管理，控制成本，在资金短缺期间尽量减少不必要的支出。

选择和组合适当的解决方案，使企业能够逐步克服营运资金短缺的问题，同时确保法律合规并保持长期运营稳定。

3.资本减少后，营运资金短缺可能会带来哪些未来风险？

此类短缺可能会导致重大风险，包括：

偿还到期债务、工资、税款和正常营业费用的困难；
由于对合作伙伴和客户的承诺延迟或未履行，信誉下降；
合同纠纷和损害索赔的风险增加；
潜在的破产，导致破产程序的风险。

因此，资本减少后的营运资金短缺不仅会影响直接的业务运营，还会带来长期的法律和财务后果，需要及早发现和采取预防措施。

4.如果企业在减资后未报告营运资金短缺，可以采取哪些制裁措施？

根据《2020年企业法》（经《2025年企业法修正案》第1条第17款a项修订的第68条第3款a项和第112条第5款a项），只有在企业确保全额偿还所有债务和其他财产义务的情况下，才允许减少注册资本。企业不诚实减少资本、隐瞒破产风险或不履行通知义务的，可以采取以下制裁措施：

在公开披露的财务报告中提供虚假信息或数据的行政罚款从20000000越南盾到30000000越南盾不等（第41/2018/ND-CP号法令第12条第3款a点）；
在故意减少资本和不报告营运资金短缺以逃避债务的情况下，根据2025年修订和补充的《2015年刑法典》第174条，欺诈或挪用财产可能会被追究刑事责任。

因此，不遵守通知义务并确保减资后的偿付能力不仅可能导致行政处罚，还可能导致影响企业及其管理者的严重法律后果。