在资本需求不断增加的背景下，资本动员中介机构在连接企业与投资者方面发挥着重要作用。然而，如果不遵守法律规定，此类活动将涉及许多法律风险。以下文章阐明了法律框架和应注意的主要问题。
I.资本调动中介机构的现状
近年来，越南 资本动员中介机构 的活动随着企业业务扩张和财务资源需求的增加而迅速发展。中介模式变得越来越多样化，包括证券公司、投资咨询机构、众筹平台和金融经纪实体。
然而，在实际操作中，市场仍暴露出许多不足之处。一些组织在不完全满足法律条件的情况下运作，甚至利用中介资格进行非法资金动员，从而产生潜在的欺诈风险。此外，许多企业和投资者仍然缺乏足够的法律知识，导致参与不透明的资本动员活动，造成财务损失。
此外，尽管规范资本动员中介机构活动的法律框架已逐步完善，但新模式，特别是在技术平台上运营的模式，仍存在法律空白。它迫切需要加强国家管理，同时提高市场参与者的法律意识。
II、资本动员中介机构的概念
1.什么是资本动员中介？
资本动员中介是指根据法律规定，通过咨询、经纪或组织形式，在寻求筹集资金的各方和投资者之间发挥联系作用的组织或个人。
在实践中，这些实体不直接使用调动的资金，而是履行金融中介职能，在遵守相关法律规定的基础上，支持企业获取资金来源，帮助投资者寻找合适的投资机会。
2.资本动员中介机构的法律特征是什么？
资本动员中介机构具有与金融和投资部门相关的特定法律特征。
- 首先，这是一个有条件的业务线，许多形式都需要许可。
- 其次，这些实体不直接使用调动的资金，只履行咨询、经纪、担保和保证等中介职能，或投资者与企业之间的联系。因此，他们的权利和义务仅限于中介范围，并不产生对资金来源的所有权。
- 第三，中介机构的活动受到越南国家银行或越南国家证券委员会等国家当局的严格管理和监督，具体取决于其业务领域。
- 第四，这些实体有义务透明、真实地披露信息，遵守反洗钱法规，保护投资者权利，并在违反职业义务或提供误导性信息时承担法律责任。
这些法律特征表明，资本动员中介机构不仅受到法律法规的严格约束，而且在确保金融市场的透明度、安全性和稳定性方面发挥着重要作用。
3.资本调动中介机构在投资和商业活动中发挥什么作用？
资本动员中介机构在连接市场资本供需方面发挥着重要作用。对于企业来说，这些实体有助于获得多样化的资金来源，从发行股票和债券到其他融资方式，从而减轻财务压力，扩大生产经营活动。
对于投资者来说，中介机构协助识别、分析和选择合适的投资机会，提供信息、战略建议，并在参与市场时帮助将风险降至最低。
此外，中介机构的参与有助于提高金融市场的透明度和专业性，支持有效的资源配置，促进经济的可持续发展。
III、 与资本动员中介机构有关的法律规定
1.哪些类型的组织被视为资本动员中介机构？
根据法律规定，资本动员中介机构是允许在经济中接收和分配资本来源的组织，包括：
- 信贷机构：根据2024年《信贷机构法》第4条第38款，信贷机构是具有法人地位的经济组织，从事一项、多项或所有银行活动。同时，根据第4条第17款，银行活动包括存款、信贷发放和支付服务提供→ 它是一个典型的资本动员中介。
- 证券公司和投资基金：根据《2019年证券法》（2024年修订和补充）第86条第1款和第111条第1项，允许这些组织从投资者那里获得资金，并在证券市场进行投资和资本分配。
资本动员中介机构必须是专门法律允许和许可的组织；根据法律，这些实体以外的任何资本动员活动都可能被视为非法。
2.设立资本动员中介机构的法律条件
建立资本动员中介机构（通常是信贷机构）必须满足专门法律规定的严格条件。具体而言，根据2024年《信贷机构法》第29条，希望获得《设立和经营许可证》的组织必须满足以下基本条件：
- 具有法律规定的各类信贷机构的最低注册资本水平。
- 有合法的创始股东和出资人，其中个人必须具有完全的民事行为能力和财务能力，才能按照规定出资。
- 有经理、高管和监事会成员，他们必须符合信贷机构法律规定的标准和条件。
- 拥有一份宪章、一份可行的商业计划和一份确保金融和银行系统安全的运营计划。
- 拥有与预期运营相适应的总部、设施、风险管理系统和内部控制系统。
此外，根据2024年《信贷机构法》第27条，一个组织只有在获得越南国家银行的设立和运营许可证后才能进行资本动员活动。
设立资金动员中介机构，必须充分满足资金、出资人、管理人员、经营计划等条件，并依法获得主管机关许可。
3.通过中介机构调动资本是否受越南国家银行的管理？
根据2024年《信贷机构法》，通过中介机构（特别是信贷机构）进行的资本动员活动受到越南国家银行的严格管理、检查和监督。
具体而言，根据第4条第17款，银行活动包括存款、信贷发放和支付服务提供-这些是资本动员中介机构的核心活动。因此，从事这些活动的组织必须遵守专门的法律规定，并接受国家银行的管理。
此外，根据第27条第1款，国家银行是有权颁发、修订、补充和吊销信贷机构许可证的机构，同时对其业务行使国家管理职能。
通过中介机构进行的资本动员活动必须由国家银行管理；任何未经许可的活动或违反规定的活动都可以依法处理。
4.如何处理通过中介机构进行的非法资金动员活动？
通过中介机构非法筹集资金不仅违反了法律，而且给投资者带来了重大风险，扭曲了金融市场。因此，越南法律对此类行为规定了严格的行政和刑事制裁。
- 行政处罚
根据第98/2020/ND-CP号法令第63条第6款b项的规定，滥用中介资格进行非法资本动员的行为应受到行政处罚：
- 罚款：40000000越南盾至50000000越南盾；
- 其他补救措施：
- 没收证物和用于实施违法行为的手段；
- 暂停电子商务活动6个月至12个月；
- 补救措施：
- 强制更正虚假或误导性信息；
- 强制恢复网站的“.vn”域名或从应用商店中删除应用程序；
- 强制退还非法所得。
- 刑事责任
根据2015年《刑法典》（2017年和2025年修订和补充）第290条第1款，如果通过中介机构非法筹集资金以挪用财产，违法者将受到刑事起诉：
- 最高3年的非监禁改造或6个月至3年的监禁；
- 适用于利用社交网络、电信网络或电子手段诈骗和侵占投资者财产的行为。
将严格处理通过中介机构进行的非法资本动员：从40000000越南盾至50000000越南盾的行政罚款、采取额外的补救措施和补救措施，到为挪用财产而进行的刑事起诉，监禁6个月至3年。因此，所有进行资本动员的组织和个人都必须遵守法律，确保透明度，保护投资者安全。
IV、 与资本调动中介机构有关的问题
1.个人是否可以建立资本动员中介机构？
并非每个人都被允许自由建立资本动员中介。根据现行法律规定，个人只能通过出资或作为企业创始人参与建立此类组织，但中介机构本身必须是持牌法人实体。
具体而言，根据2024年《信贷机构法》第29条，只有当作为个人的创始股东具有完全的民事行为能力和财务能力来出资时，信贷机构才能获得许可证，并且该组织本身必须满足有关资本、管理人员和商业计划的许多条件。同时，根据第27条，信贷机构的经营必须获得越南国家银行的许可。
因此，个人不得以个人身份独立开展资金动员中介活动，只能通过设立或向合法许可的组织出资参与。
个人不得直接进行资本动员中介活动，只能通过根据专门法律获得许可的法人实体参与。
2.如果资本动员项目失败，资本动员中介是否应承担责任？
资本动员中介的责任取决于其法律作用及其在交易中的承诺程度。
根据2024年《信贷机构法》第4条第4款，信贷机构是指允许客户根据还款原则使用一笔资金的信贷机构。在这种情况下，信贷机构是贷款人，因此即使项目失败，借款人也必须负责偿还本金和利息。
但是，如果中介仅作为经纪人或投资连接器（不直接提供信贷或担保），那么原则上，它不对项目的业务风险负责。主要责任在于筹资方和投资者。
反之，中介人有下列行为之一的，应当承担相应的法律责任：
- 提供担保承诺或利润担保（与2024年《信贷机构法》第4条第2款规定的担保概念有关）；
- 向投资者提供虚假或误导性信息；
- 非法集资或者超出许可范围的。
当项目失败时，资本动员中介机构不会自动承担责任，但如果它提供担保、违反义务或实施非法行为，它必须承担责任。
3.对资本调动中介机构的活动范围是否有限制？
越南法律对资本动员中介机构，特别是信贷机构的活动范围施加了非常严格的限制。
具体而言，根据2024年《信贷机构法》第4条第17款，银行活动仅包括存款、信贷发放和支付服务提供等业务。这意味着信贷机构只能开展法律明确允许的活动。
此外，根据2024年《信贷机构法》第27条，信贷机构必须严格在国家银行颁发的许可证规定的范围内经营。如果他们超出了这一范围，他们可能会受到制裁，甚至根据第36条被吊销许可证。
此外，根据每种类型（银行、金融公司、小额信贷机构等），法律规定了单独的活动范围，他们不得开展超出其许可职能的业务。
资本动员中介机构受到其许可证和专门法律规定中规定的活动范围的限制；任何超出允许范围的活动都被视为违法。
4.是否允许资本动员中介机构公开宣传和招揽投资？
他们必须严格遵守有关经营范围和广告内容的法律规定。
首先，根据2024年《信贷机构法》第27条，中介机构（如信贷机构）只能在其许可证规定的范围内经营。因此，广告和投资招揽只有在与许可的业务运营相关时才是合法的。
此外，根据2024年《信贷机构法》第4条第17款，银行活动包括存款、信贷发放和支付服务提供。广告必须准确反映这些活动的性质，不得伪装成超出许可范围的非法资金动员或招商引资。
资本动员中介机构被允许公开宣传和招揽投资，但仅限于其许可范围内，并且必须确保诚实和透明；违法行为将依法处理。
5.资本调动中介机构是否必须获得许可？
根据越南法律，资本动员中介机构在开始运营之前必须获得主管当局的许可。
具体而言，根据2024年《信贷机构法》第27条，越南国家银行是有权颁发、修订、补充和吊销信贷机构许可证的机构。同时，只有在获得许可证后，这些组织才能开展银行活动，包括资本动员。
此外，根据2024年《信贷机构法》第4条第38款，信贷机构是开展银行活动的法人实体；因此，只有由持牌实体实施，资本动员才是合法的。
许可证是资本动员中介机构合法经营的强制性条件；未经许可进行的任何资本动员活动都可能被视为非法，并依法处理。
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